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如何计算债务成本

2023-03-09 09:11 北京乐天使fun88下载 浏览:298

我们知道,讨债需要成本,时间成本,金钱成本。同时,负债也是需要成本的,尤其对于企业来说,负债的成本是巨大的。那么,如何计算负债的成本呢?今天我整理了以下内容来回答你的问题,希望对你有所帮助。

如何计算债务成本

负债是指企业通过借款(包括向金融机构借款和发行企业债券)筹集资金所付出的代价。

1.到期收益率法案

如果公司目前有上市长期债券,可以使用到期收益率法计算债务的税前成本。

根据债券估值公式,到期收益率为Kd,使得以下公式成立:

P0=(利息/(1 Kd))本金/(1 Kd)

其中:P0——债券市场价格;Kd——到期收益率税前债务成本;债务期限,通常以年表示。

2.可比公司法

如果需要计算债务成本的公司没有上市债券,就需要找一家可以交易债券的可比公司作为参考。计算可比公司长期债券的到期收益率作为公司长期债务成本。

可比公司应该和目标公司同行业,有相似的商业模式。最好的都是规模差不多,负债率差不多,财务状况差不多。

3.风险调整方法

如果我们公司没有上市债券,找不到合适的可比公司,那么就需要用风险调整法来估算债务成本。按照这种方法,债务成本是由同期限国债的市场收益率和企业的信用风险补偿相加得到的:

税前债务成本=国债市场收益率;企业信用风险补偿率

4.财务比率法

如果目标公司没有上市的长期债券,找不到合适的可比公司,也没有信用评级信息,那么可以用财务比率法来估计债务成本。

按照这种方法,我们需要知道目标公司的关键财务比率,根据这些比率可以大致判断公司的信用等级。有了信用评级,我们就可以用风险调整法来确定其债务成本。

5.税后债务成本

由于利息可以从应税收入中扣除,负债的税后成本是税率的函数。利息的抵税效应使得负债的税后成本低于税前成本。

税后债务成本=税前债务成本*(1-所得税率)

由于所得税的影响,债权人要求的收益率不等于公司的税后债务成本。所以利息可以免税,政府实际上支付了一部分债务成本,所以公司的债务成本小于债权人要求的收益率。

以上就是总结的相关内容。如果你还有相关的或者其他不明白的事项,可以打电话给在线律师解答。律师的专业知识可以帮助你。

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